赖清德称新台币升值与美国无关？媒体人提台积电案例质疑：能信吗

财(cái)联社5月(yuè)9日讯（编辑 潇湘）美国前财长萨默斯周三(5月8日)表示，近期新台币的异动揭示了特朗普(tèlǎngpǔ)政府尚未解决的一个关键挑战：美国可能面临资本流入减少的困境。

中国台湾地区长期以来一直是美国金融资产的主要投资者(tóuzīzhě)之一。

本周一，新台币兑美元汇率曾一度创下了1988年以来(yǐlái)最大的单日涨幅。有关新台币异动原因的说法一时间可谓众说纷纭(zhòngshuōfēnyún)，有业内人士猜测贸易谈判中可能(kěnéng)涵盖部分汇率条款(tiáokuǎn)，而另外不少业内人士则(zé)提到中国台湾地区的寿险业过去十年间对美元资产的大规模配置，在(zài)汇率波动下存在对冲不足的风险，不少出口商和保险公司在短时间内仓促削减或对冲其美元敞口。

对此，经验丰富(jīngyànfēngfù)的萨默斯在接受媒体采访时表示，台湾的情况(qíngkuàng)正恰恰表明美国(měiguó)在资本流入和贸易逆差方面，正面临更广泛的挑战。他认为，从算术角度来说，如果不减少外国(wàiguó)资本流入，美国不可能真正解决贸易逆差问题。

事实上，财联社本周早些时候就曾介绍过，经济理论认为，贸易逆差通常(tōngcháng)会通过资本账户盈余来(lái)平衡。

美国财政部数据显示，去年(qùnián)美国从海外证券(zhèngquàn)投资资本净流入为1.1万亿美元，这几乎等同于美国1.2万亿美元的年度商品贸易逆差。

目前身为哈佛大学教授的萨默斯指出，特朗普政府显然没有意识到，他们对贸易逆差的反感(fǎngǎn)和对资本(zīběn)流入的欢迎，其实是自相矛盾的。

美国现任财长(cáizhǎng)贝森特本周早些时候曾称赞美国在全球金融中(zhōng)的核心地位，并表示政府希望使美国对国际资本“更具吸引力(xīyǐnlì)”。但从(cóng)某种意义上来说，特朗普政府的关税举措本身就在与这一愿景“逆向而行”。

萨默斯表示，“我尚未听到财长深思熟虑地(dì)解答这个问题：如果(rúguǒ)按照政府反复强调的政策重点来缩减贸易逆差，我们该如何维持利率稳定所(suǒ)需的资本流入？”

目前，海外投资者持有约30%的美国(měiguó)国债，以及大量美国公司债和其他证券。很显然的是，若外资进行减持(jiǎnchí)，将(jiāng)大幅推高美国融资成本。而亚洲经济体长期以来既是美国贸易逆差的主要来源，也是资本流入(liúrù)的重要通道。

以中国台湾地区为例，新台币(xīntáibì)走强无疑可能(kěnéng)将削弱出口美国的台湾商品的竞争力，从而可能缩减(suōjiǎn)去年中国台湾地区对美约740亿美元的商品贸易顺差。但(dàn)持续顺差的另一面，其实是台湾对美证券投资的庞大规模。

美国财政部最新年度统计显示，中国台湾地区持有(chíyǒu)的美债和其他证券总额接近8000亿美元(yìměiyuán)，几乎与台湾本身的GDP规模相当。

著名的(de)“美元(měiyuán)微笑理论”创立者(chuànglìzhě)、Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen周三也曾表示，随着亚洲国家逐步减持其储备的美元，美元可能面临高达2.5万亿美元的“雪崩式(shì)”抛售。

Jen和其同僚Joana Freire在一份最新发表的(de)(de)报告中写道，由于亚洲地区对(duì)美国的贸易顺差不断扩大，亚洲出口商和投资者(tóuzīzhě)多年积累的美元储备(chǔbèi)可能已形成了“极其庞大”的规模。而(ér)随着美国主导的贸易战升级，部分亚洲投资者可能会将大量资金汇回国内，或加大对美元贬值的对冲力度，这可能将引发对这一全球储备货币的抛售潮。